鸿路钢构(002541.CN)

涨幅Top50榜单,医药电子领跑结构化行情

时间:20-08-17 07:52    来源:和讯

《投资者网》蔡俊 宋咏婷

成长股的盛宴,科技含量十足的医药、电子板块,成为资本新宠。

据Wind统计,今年前7个月,万泰生物和斯达半导,成为涨幅最大的两只股票。前者以接近20倍涨幅领跑A股,后者涨幅近12倍。

两只个股所在的医药、电子板块,也反映今年资本市场成长股大行其道的趋势。无论主板、中小板还是科创板、创业板,只要沾边生物、芯片的概念,都有机会成为机构轮番追逐的目标。

当然,由于新股上市的涨跌幅比例更为宽松,因此成了最大赢家。若观察其成长性,通过市盈率指标,很多机构心里有一把尺。一年之后,若业绩不能达到这把尺,今年领跑的新股,或迎来震荡的价格调整。

新股涨幅亮眼

自今年初至7月31日,A股涨幅排名前50名中,有19家为今年首发的新股;涨幅超过10倍的两家公司分别是万泰生物和斯达半导,均为今年上市的新股。在疫苗概念爆炒的情况下,截至7月31日,4月29日上市的万泰生物以接近20倍涨幅领跑A股涨幅榜,区间收盘价为262.71元/股,对应静态市盈率为545.38倍。

万泰生物主营疫苗业务,受疫情影响,新冠病毒检测市场需求大增。今年3月,万泰生物研发的新冠病毒抗体检测试剂盒,通过国家应急审批即刻用于诊断。8月10日,公司公告称,新冠病毒检测产品获美国FDA紧急使用授权,意味着未来一段时间万泰生物业绩上涨势头强劲。

排名次之的斯达半导,涨幅近12倍, 7月31日收盘价为244.41元/股。从2015年至2018年该上市公司实现的净利润分别为1292万元、2146万元、5272万元、9674万元,业绩持续大幅增长也为其股价上涨提供了有力支撑。

除了该两只股票,康华生物、首都在线、瑞芯微等登陆资本市场也取得了亮眼的表现。截至7月31日,康华生物最高成交价为876.6元/股,居于涨幅Top50中的首位。6月16日,康华生物顺利登陆创业板,以70.37元/股的高价开盘。上市当日公司股价直接破百,达到101.33元/股。

不论今年上市的新股,英科医疗(300677,股吧)、西藏药业(600211,股吧)、硕世生物、振德医疗(603301,股吧)、正川股份(603976,股吧)、坚朗五金(002791,股吧)、海汽集团(603069,股吧)、王府井(600859,股吧)、鸿路钢构(002541)(002541,股吧),位于涨幅榜单前列。

自年初至7月31日,西藏药业涨幅达到601%,位列第五;最早登陆A股的建筑五金企业坚朗五金,涨幅达384%,位列第十二,也是建筑材料行业唯一上榜企业;鸿路钢构作为水泥建材龙头股,涨幅为367%,总市值从年初55.46亿上涨到242亿元。

医药电子板块崛起

公共卫生事件的突发对许多企业来说冲击巨大。据Wind统计,截至7月31日,挖掘、银行及交通运输等行业出现不同程度的跌幅,分别为-13.6%、-9.9%、-0.95%。

这些大盘股的下调,反映出资本市场在今年呈现结构行情走势,即医药、电子等中小板块强势崛起。

据Wind统计,申银万国医药生物分类整体区间涨幅达到63%,其中生物制品、医疗器械板块区间涨幅分别为120.4%、100.14%。

防疫物资、检测器械设备和医疗器械等需求旺盛,带动了相关公司的股价上涨。全部A股公司涨幅Top50中有16家医药生物公司的身影,涨幅前十名中占7席,分别为万泰生物、英科医疗、康华生物、西藏药业、硕世生物、振德医疗、正川股份。

主营医疗手套等防护用品的英科医疗,今年实现业绩与股价双增。截至7月31日,英科医疗区间涨幅近9.37倍。7月10日,英科医疗发布半年度业绩预告,预计上半年归母净利润为19亿元—21亿元,同比增长2581.8%-2864.1%。

短期来看,医药生物板块的股价能否持续上涨仍与疫情持续时间有关。国内疫情趋于稳定,但全球疫情形势仍不容乐观。

而电子板块受宏观形势、国家规模资金扶持等利好,今年涨势喜人;若主营业务涉及芯片、集成电路,涨势则是喜上加喜。此次涨幅Top50中共6家公司上榜,分别是斯达半导、瑞芯微、沪硅产业-U、帝科股份、派瑞股份、安集科技(688019,股吧),涨幅均在200%以上。

2月7日上市的瑞芯微,主营系统级SoC芯片的研究和开发,是国内具有自主研发能力并掌握核心技术的集成电路设计企业之一。上市后连续18个涨停板,截至7月31日,股价最高曾达114.98元/股。

今年8月,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》强调,集成电路产业和软件产业是信息产业的核心,是引领新一轮科技革命和产业革命的关键力量。《若干政策》中甚至提出最高可10年免征企业所得税,支持力度前所未有。

此外,“内循环”经济布局提出后,免税也成为第三个引爆A股的概念。今年6月9日,王府井公告称获得免税品经营资质,成为我国第8个拥有免税牌照的企业。截至7月31日,王府井股价累计涨幅高达3.4倍,最高股价达到79.19元/股。

受免税概念活跃影响的还有海汽集团,今年以来,其股价区间涨幅达369%,总市值达153亿元。

市盈率的玄机

市盈率,是成长股最重要的指标。无论是一骑绝尘的医药板块,还是紧随其后的电子概念,现有业绩指标,如收入、净利润、经营活动现金流等,并不是资本最看重的数据。白马股未来有没有机会成为一家伟大的公司,资本把票押在市盈率上。

关于市盈率的指标,分为动态和静态。动态,是总市值与全年净利润的比值;静态,是总市值与上年度净利润的比值。当动态小于静态时,说明资本对公司的未来盈利并不十分有信心,反之,公司的未来更值得关注。

万泰生物,这只今年前7个月年涨幅最大的个股,动态市盈率388.91倍,静态市盈率545.38倍。这只股票是典型的动态小于静态,尽管站上了医药股的风口,但Wind年报盈利预测显示,万泰生物今年净利润将有116.73%的涨幅,该数据到明年会下调至74.45%,成长性将在今年达到巅峰,随后放缓增速。

斯达半导,电子概念的明日之星,动态市盈率325.5倍,静态市盈率288.59倍。与万泰生物完全相反,个股动态市盈率大于静态,表明其成长性被资本所看好。Wind年报盈利预测显示,斯达半导今年的净利润涨幅将达30.76%,该预测明年还将上个台阶,达到37.67%。天花板在何处,这个时候,资本心里有一把尺。

这把尺就是同业均值、龙头公司的业绩。根据Wind数据,斯达半导预计今年净利润1.77亿元,所处电子领域的中位值38.55亿元,龙头公司立讯精密(002475,股吧)66.6亿元。按此来看,斯达半导的未来盈利,离同业均值仍有很大空间,资本纷纷看好认为其将赶上这个水平,因此给予高动态市盈率。

不过,以上市时间区分的话,格局呈现两极分化。涨幅Top50的前十大公司,除万泰生物,其他新股的动态市盈率均大于静态市盈率;2019年以前上市的公司,静态市盈率都大于动态市盈率。说明受经济环境影响,上市公司的业绩增速存在较大波动,资本对成长性的考察期,只有一年。

那些敢于重仓的机构

从散户为主的市场,逐渐变为机构主导参与,一直是A股改革的目标之一。今年小阳春行情,也令那些敢于重仓的机构投资者,尝到甜头。

由于新股不太可能破发,即赢面概率非常大,因此那些敢于重仓非新上市成长股的机构,才是真正的勇士。

根据Wind统计,剔除今年上市新股,广发基金的产品重仓英科医疗、坚朗五金、锦浪科技(300763,股吧)、高德红外(002414,股吧)等4只股票,是最大的机构赢家。其中,投资坚朗五金的产品为“广发基金—社保基金四二零组合”,表示在受托管理社保时,广发基金采取的策略并不保守。未来社保基金重新考察基金管理公司委托投资时,广发基金或因出色的战绩,拿到更多份额。

老牌基金公司里,华夏基金与汇添富的产品各自持股4只、3只涨幅Top50。不过,两家基金公司投资的个股,涨幅均靠后。以华夏基金为例,持股的赤峰黄金(600988,股吧)、爱乐达(300696,股吧)、上机数控(603185,股吧)、紫天科技(300280,股吧),涨幅排名位于25—50名区间。

成长股为王的时代,是后起之秀异军突起,打响品牌的绝佳机遇。老牌基金公司风格偏谨慎,不敢重仓白马股,反倒给了那些新兴机构展示的舞台。

其中,中欧基金的产品重仓英科医疗、理邦仪器(300206,股吧),是同类里的大赢家。投资成长股一直是其特色,为此中欧基金发行过多款主题产品。从重仓个股的产品名录看,中欧基金的医疗健康混合基金、新蓝筹灵活配置混合基金、新趋势LOF、精选灵活配置定开,都位列榜单。

另一个规模庞大的类型机构,保险公司今年未发力过多。涨幅Top50的个股里,仅中国人寿与华夏人寿拿到大牛股。

根据Wind资料,中国人寿的产品重仓有坚朗五金169.78万股、亚士创能(603378,股吧)125万股。华夏人寿则重仓紫天科技185.88万股。规模上看体量不大,成长股的盛宴,保险公司因策略相对保守,注定缺席。(思维财经出品)■

(责任编辑:季丽亚 HN003)

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