移动版

钢铁行业周报:中央高压政策亮剑违法落后产能,去产能力度再加码

发布时间:2017-01-03    研究机构:方正证券

市场表现:本周申万钢铁行业指数上升0.2%,行业跑输沪深300 指数0.1 个百分点。

行业要闻:党中央国务院严查江苏、河北钢企违法违规,两名副省长受处分;李克强强调决不能让落后产能挤占先进产能; 五部门联合发力“围剿地条钢”;金融系统加入煤钢去产能行动。钢价跟踪:螺纹钢和热卷现货平均价周环比下降3.18%、1.69%。

行业利润:Mysteel 调研163 家大型钢企盈利面比例为69.33%, 较上周下降2.45 个百分点。

钢产量和库存:国内高炉开工率为74.31%,周上涨2.07%;全国主要钢材品种社会库存为937 万吨,周升28 万吨,连续六周上涨。

原料价格:京唐港澳洲61%PB 粉矿车板价周涨2 元/吨;唐山二级冶金焦到厂价周降110 元/吨,山西二级冶金焦市场价周降30 元/吨。

原料库存:国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为7.5 天, 与上周持平,四港口焦煤库存周降1.8 万吨;国内港口铁矿石库存周升274 万吨,国内大中型钢厂进口铁矿石可用30 天,周环比增加1 天。

本周观点:钢材库存连续提高,北方已进入深冬施工淡季,需求下滑态势难以改观。目前钢厂盈利仍处于较高水平,刺激高炉开工率不断提升,原料供给紧张局面不断缓解使得原材料价格持续下跌。综合分析我们预计下周钢材价格恐将持续承压。党中央国务院严查江苏、河北钢企违法违规,两名副省长受处分,李克强总理强调决不能让落后产能挤占先进产能,五部门联合发力“围剿地条钢”,显示了中央淘汰落后产能的高压政策态度和壮士断腕般的坚定决心。据统计目前地条钢每年产量约四五千万吨,产能1 亿吨以上,违建新增产能约1 千万吨。倘若完全去掉如此巨大的落后产能,钢铁行业产能利用率将会大大提高,产能过剩局面将得到很大程度的缓解,行业利润率料将得到较大改善,同时地条钢的清除将净化钢材市场,减少恶性低价竞争,利好钢铁行业健康发展。中央经济会议明确2017 年要继续推动钢铁行业化解过剩产能,创造条件推动企业兼并重组,三部委支持对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。长期持续看好钢铁行业供给侧改革带来的发展机遇,兼并重组和债转股步伐有望加快。2016 年9 月30 日国务院提出《关于大力发展装配式建筑的指导意见》,预计各省的落实政策将在2017 年逐渐落地,钢结构行业有望迎来发展机遇期。

建议关注:河钢股份、鞍钢股份、本钢股份、太钢不锈、包钢股份、马钢股份、鸿路钢构(002541)

风险提示:去产能力度不达预期、经济下行风险、资本市场波动风险

申请时请注明股票名称